Les Bourses européennes hésitantes avant les indicateurs PMI

C'est dans un climat d'attentisme que les principales places boursières européennes s'apprêtent à débuter cette nouvelle semaine. Après une ouverture qui s'annonce mitigée, les investisseurs garderont un œil attentif sur la publication, au cours de la séance, des indices PMI flash pour le mois de décembre dans la zone euro. Ces indicateurs avancés seront scrutés de près afin de jauger la vigueur de l'activité économique en cette fin d'année.

Des indices PMI très attendus

Véritable baromètre de la santé économique, les indices PMI manufacturier et des services reflètent chaque mois le moral des directeurs d'achats. Un chiffre supérieur à 50 signale une expansion de l'activité, tandis qu'en dessous de ce seuil, il indique une contraction. Après plusieurs mois de dégradation, les derniers indices laissent présager un environnement toujours dégradé :

• En Allemagne, le PMI manufacturier est attendu stable à 43,1 en décembre, loin du seuil critique des 50.
• Côté services, le PMI allemand devrait se maintenir de justesse en zone d'expansion, à 49,3.
• Pour la France, le PMI manufacturier est anticipé en légère baisse à 43 contre 43,1 en novembre.

Des chiffres qui témoignent de la résilience de l'activité des services comparée à l'industrie manufacturière, mais qui ne suffisent pas à rassurer sur les perspectives de croissance en Europe.

L'inflation et la politique monétaire toujours en toile de fond

Au-delà du rythme de l'activité économique, c'est aussi l'évolution de l'inflation et son impact sur les décisions des banques centrales qui restent au cœur des préoccupations des marchés. La semaine sera d'ailleurs marquée par les réunions de politique monétaire de la Fed, de la BCE et de la Banque d'Angleterre.

Les investisseurs attendent de voir si les banques centrales vont poursuivre le resserrement monétaire pour juguler l'inflation, au risque de peser davantage sur l'activité économique déjà fragilisée.

- John Plassard, Directeur chez Mirabaud

Dans ce contexte, la prudence devrait rester de mise sur les marchés à court terme. La tendance pourrait toutefois évoluer en fonction du contenu des communiqués des banquiers centraux et de leurs perspectives pour 2025.

Des signes de résilience malgré tout

Si la conjoncture économique en Europe suscite des inquiétudes, certains signaux positifs sont tout de même à souligner. En Chine, les autorités ont réaffirmé leur volonté de soutenir la croissance, laissant entrevoir de nouvelles mesures de relance qui pourraient profiter aux exportations européennes.

Par ailleurs, la saison des résultats d'entreprises qui approche sera l'occasion de prendre le pouls de la santé des sociétés cotées et de leurs perspectives pour les prochains mois. Des publications rassurantes pourraient redonner un peu d'allant aux indices boursiers.

Cette nouvelle semaine boursière s'annonce donc riche en indicateurs économiques et en rendez-vous monétaires, avec des marchés européens qui devraient rester attentifs à ces catalyseurs à court terme. La tendance se dessine plutôt attentiste dans l'immédiat, mais des surprises, bonnes ou mauvaises, ne sont pas à exclure dans les prochains jours.